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民营企业的上市收益为零吗?
时间:2020-08-10 00:00 来源:未知 作者:admin
从1992年第一家民营企业在深交所上市开始,风雨十年,民营企业上市终成气象。专家普遍认为,民营企业上市对于解决民营企业资金瓶颈问题有重要意义,且有利于改善其决策和管理机制,有利于形成有效的法人治理结构。还有的民营企业是做累了,希望争取个机会,将民营企业的资产套现,逐渐实现解脱。 但也有专家认为,现在以及今后的上市公司运转成本,我国民营企业中的绝大多数都承受不起。上市需要发生费用,在国内,从保荐、审计、整合企业资源、必不可少的宣传、聘请必要人才等等,算下来,费用要占整体所筹集资金的50%左右。在筹资渠道的比较上,上市几乎是最贵的一种。且不说现在利率走低,贷款最划算,就是从银行业竞争形势上看,将来的贷款成本,也会比上市来得划算。"上市是企业富翁的游戏,现今大多数民营企业还是处于创业期或是成长期之中,对于这种民营企业来说,游戏不好玩,也是玩不起的。" 不过,我的看法与这种悲观的说法不同。我认为民营企业上市是一个趋势,一个潮流,对于民营企业自身来说,带来的好处也是大于付出的成本。原因有三条: 一、上市之后,民营企业要经历一个从不规范管理的企业到规范管理的、透明度较高的上市公司的过程。这个过程要发生许许多多的成本,过去用不着做的,现在都得做,而且得不遗余力地做。这就跟我国申请加入WTO一个道理,虽然申请的过程是痛苦的,需要满足种种条件人家才会答应,但毕竟可以让中国与世界接轨,按照同样的游戏规则做贸易。可以看到,加入WTO上海样本设计对我国政府规范管理就有很大好处。民营企业也需要有这样一个外力,推动自己提高管理水平,上市就是一个办法。 二、民营企业贷款所遇到的困难是大家都知道的。既然上市可以融资,民营企业又不是傻子,此路不通走彼路,国内难以上市可以在海外上市。有人说贷款的钱与上市融资来的钱不一样,"银行贷款一把一结,只要你能赚钱,总还是能抓到机会;上市就不一样了,这种钱的性质不一样,你可能一辈子就被套上了,资金是有,但成本也不断发生,可不是一把一结,你必须对市场有交代。"其实这话早就应拿来教育国内上市的众多国有企业,他们是贷款也要,上市也要,贷款需要还,上市的钱不需要还,花起来更舒服。他们从来没有担心被套上,倒是股民被套上了。对市场的交代更容易处理了,亏损的国有上市公司如何交代,民营企业同样可以学习。我相信,上市的民营企业亏损的概率远远小于上市的国有企业。股民更喜欢上市的民营企业。 三、上市可以提高企业的品牌效应,带来的广告效应远远大于花钱打广告。我国民营企业目前迫切需要提高自己的品牌。即使上市融资不赔不赚,能得到上市的社会影响力也是一大收获。在商言商,民营企业能发展到今天,证明民营企业家的商业头脑都是很好的,赔钱的买卖他们是不会做的。那些上市收益真为零的企业自然不会去上市,这也就是为什么只有100来家民营企业去上市,而没有上市的民营企业则有百万家。现在不是担心上市的民营企业多的问题,而是担心其少、没有成气候的问题。 担心"众多上市的民营企业其真正的上市收益可能为零"完全是杞人忧天。我国有太多的理论家来指导企业家如何管理企业、指导生意人如何做生意,这个问题就好象担心"万一骆驼长出翅膀,飞行在半空,我们不是会被它们踢死"的问题。
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