近年来，许多大型制造企业都已开始意识到资产管理的重要性：有效的资产管理作为一项企业战略，如得以妥善实施，能够使公司的财务状况大为改观。其成果通常应包括：在不增加对生产设备资金投入的情况下，维护费用下降20%到50%，同时实际生产量提高5%到10%。 　　在全球化市场中，许多公司迫于压力，需要不断提高自身成本效率和竞争力，这都加快了在企业范围内采用和实施资产管理计划的步伐。波士顿咨询公司(The Boston Consulting Group)在最近的一项研究《资产产出率：下一次浪潮》中指出，“为了争取投资，企业必须为投资者提供相较于其他投资机会收益更大的机会。其他非常规的投资，例如互联网和非传统商业模式行业的投资，也都相应提高了标准。” 　　波士顿咨询公司将固定资产生产率视为提高股东收益的最强有力的机制。提高固定资产生产率最有效的方式，是通过提高生产资产（设备和系统）的可靠性来使资本利用率实现最大化。首先，这一过程要求依据改善财务状况的目标，分析公司的当前现状并将“可靠性机会”量化；其次要善用技巧，形成一个“有说服力的论据”，以争取高层管理人员对你的项目以支持和允诺。 　　一、学会讲“行话” 　　在采用以上方法之前，如果一个工程师或中层管理人员要与高层管理人员进行沟通，那么学会使用高层管理人员的“行话”至关重要。所有上市公司的目标都是使其投资者获得更多收益。而增加股东财富的一个必要条件则是具备盈利能力。 　　盈利能力是指一项投资的收益。收益的量度指标包括现金流及净投资收入，而投资的量度指标则包括经营性资产、总资产和所有者权益。影响高级经理人分红的代表性指标是净资产收益率（RONA）、经济增加值（EVA）以及每股收益（EPS）。以上每项指标均与资产利用率直接相关，这是战略资产管理项目的一项有效措施。 　　所有提高盈利能力的策略，可按采用三项基本机制中一项或者几项进行划分，提高可靠性是这三项机制之一。如下文所述，这三种机制的风险与回报之间的关系各不相同。 　　1、消除浪费 　　该机制包括基于削减在提供给客户的产品中被确认为不能产出增加值的成本、费用或资产的所有战略。这一机制在实施初期都倾向于低风险、高回报，而后续削减浪费的努力，不会从根本上改变某些业务流程或基础构架，因而在后期往往收益减少，实施起来更加困难，风险更大。后续的消除浪费的战略可能会不当地消除增加值，故而风险会增大。 　　2、改变游戏规则 　　该机制包括改变产品和对该产品的市场观念，以及改变向客户供货方式的所有战略。改变游戏规则可以带来最高的回报率，但风险也最高。以药物研究为例，主要的制药公司平均花在药物研发上的投资，占销售收入的20%。这笔数额巨大的投资是必不可少的，因为早期的药物能够通过美国食品和药物管理局批准的几率平均只有千分之一，而能够推出重磅产品的机会更是少之上海创意海报设计又少。尽管存在投资毫无收益的药物的风险，但可能推出一款轰动的药品会使所有的投资都值得。 　　3、提高可靠性 　　该机制包括所有用以确保流程持续以最佳性能运作为导向的战略。通常情况下，提高可靠性这一机制的风险与收益关系是介于以上两种机制之间。 　　多数情况下，实施可靠性战略的最大风险是受到预测系统准确性的影响。例如，如果提高不可靠流程的可靠性，有效产能是否会有所提高？如果其他环节出现问题，是否会侵蚀到潜在的产量增长？采用适宜的决策支持工具，可精准预测提高可靠性的系统结果，故而降低风险。 　　二、识别四类机会 　　基本上，一项资产管理计划可产生的显著潜在收益有四类：成本费用的降低；产品生产率的提高；资金支出的避免；存货投资的减少。 　　就费用维护而言，作为一项杜绝浪费的机制，以上四项最容易实现的是降低固定成本的费用。辨识那些产生浪费的断层、无效的业务流程和基础体制，并代之以精心设计的流程和构架。这一机制的实施是通过减少计划外的设备停用，提高管理资产分配功能的效率来实现的。 　　更具挑战性的是，通过采用提高企业经营的可靠性来提高产品的生产率，这一机制会对财务状况产生双重影响。这一策略可以显著降低产品的单位成本，同时降低设备需要的维护维修水平。在某些产业中，固定成本占产品生产总成本的比例很大，而所有增加的单位产出所花费的总成本等同于生产的可变成本，产出最高的利润。在这类产业中，这一机制尤为有效。 　　如果一个产业的产品要求很高，需要投入资金来提高厂房容量，强势的资本管理能够实现要求的额外产量，避免资本支出的需要。这一机制在改善财政状况方面极为成功，因为它规避了设施投资的借贷成本，也避免了公司账目上资本价值的增加，请记住，盈利能力的量度是收益与投入资产之比。 　　原料、成品及维护、维修和大修（MRO）的存货被当作生产过程中的不确定性成本入账。在一个物尽其用的制造业环境下，若要将原料及成品库存降至最低，公司建立和保持一个有效的资产管理策略至关重要。由于制造工艺和关联资产具备更高的可靠性，大幅削减两种存货以及 MRO用品库存的风险很小。 　　1、固定成本费用的降低 　　A.T.科尔尼（A.T. Kearney）在上世纪80年代初创建了维护成本与重置价值的比率（RA V），这是其为杜邦（DuPont）所做基准调查的一部分。其计算公式为：RA V =维护成本/资产置换价值。 　　RA V数值用用百分比表示。业界经验表明，优秀的经营状况呈现出来的A V数值，基本在1.5-2.5%之间，视行业和业务流程种类而定。 　　迄今为止，它仍是广为接受的维护和可靠性量度。然而，它不是一个绝对的数值，而且必须要与其他性能指标一起使用。 　　在RA V数值多样化的实际应用中，各公司在实际计算过程中采用的方法各不相同。一些公司尝试过为重置产能而非资产设定一个数值。其他公司，如罗门哈斯公司( Rohm and Haas)和杜邦，也根据消费者价格指数（CPI）的等价物或由保险人提供的通货膨胀指数来浮动调整原始及后续的建造成本价格。示例表如下： 　　 　　为简化起见，已将1904年和1992年之间的年份省略。该方法主要是将RA V作为一个相对量度使用，持续计算RA V，并利用计算结果来衡量进展和目标。 　　RA V比率不能以会计比率或术语来确定。因为自20世纪30年代末以来，会计实践的改变少之又少，跟不上最新的商业理论和实践的前进步伐。然而，以下说法已得到证实：“重置价值”这一术语指的资产价值，是被确认为依据仅与“固定”资产相关的标准会计惯例，在原有的技术条件下要达到原始的产能/目的，估算的替代资产的价值。 　　2、产品产量的增加 　　波士顿咨询公司认为，股东收益源于以下三个重要因素： 　　·资产增长：复合资产增长率 　　·现金流保证金：现金流与销售额之比 　　·资产产出率：销售额与资产之比波士顿咨询公司将资本产出率视为提高股东收益的最强有力的机制。它指出：“公司已用尽了传统的削减成本方法。他们历经了快速增长的负面影响，却忽视了资产负债表。产业结构的根本改变，如脱管、外包，以及IT创新等，已使那些公司‘伤亡惨重’。提高资产产出率是其剩下的唯一机会。” 　　提高固定资产产出率最有效的方式，是通过有效的资产管理计划来提高资产的可靠性，从而实现资产利用率的最大化。 　　要计算固定资产生产率（FAP）的或资产利用率（AU）当前的水平，可使用下列公式： 　　固定资产生产率 =销售量×销售价格/固定资产净值 　　销售量 = 每日最高售价x 资产利用率×365天 　　此处利用率的计算公式为： 　　资产利用率 =实际年产量/日最高售价×365天 　　日最高售价 = 实际产能 　　你的资产管理机会就是当前的资产利用率与100％的资产利用率之间存在的差距。 　　罗门哈斯公司极为重视资产利用率的提高，因此该公司的收益率已经翻倍，其净资产收益率已从1993年的7%提高到1998年的12%以上。而且，这一项目每年能为罗门哈斯公司增加1亿美元净利。 　　3、规避资金支出 　　当贵公司已“产品售罄”，并且市场仍然需求旺盛，这时，公司往往会急产品包装设计于增加资金投入来扩充设备提高产能。如果贵公司的资产利用率低于70%（此数值为北美业界普遍接受的平均水平），那么，通过实施资产管理项目，将资产利用率提高到90%以上，要实现预期的产能提高还是极有可能的。 　　这种情况下的机会计算很简单，省下了资本开支项目的一亿美元，不增加设施的资产价值。同时，也避免了通常伴随着施工、调试和对现有设施的新产能的启动过程中产生的混乱和恐慌。 　　4、存货投资的减少 　　各类制造企业都会库存一部分原料和成品，以在生产延期和特殊需要时期有备无患。同理，他们也会储备保养、维修与大修（MRO）存货（配件及维修用品）。这些存货占了其企业资产负债表上资产价值的很大一部分，会对收益率产生负面影响。而精益制造理念的目标，便是要减少乃至完全清|除上述存货。 　　这种情况下的机会，是削减以备突发的生产中断储存的原料和成品存货以及MRO的大件库存的总价值。 　　三、将机会进行界定 　　计算公司当前RA V趋势：下面的图表反映了一个工厂的四年期间的表现。 　　成本降低机会可以计算如下： 　　计算公司当前的资本利用率趋势：下面的图表反映了一个公司四年期间的资产利用率趋势。资产利用率产出机会计算步骤如下： 　　 　　如果同时也应用了避免资金投入和降低库存机会，只需将其加到机会计算里得出的总的机会。在上面的示例中，总机会为：5850万美元+1850万美元=7800万美元 　　这些都将是强有力的论据，可以帮助你来说服经理人实施资产管理方案。 　　既然你已经对何为机会进行了界定，你必须能够应对如何可以全部或部分实现这一机会的问题。这意味着改变现有的业务流程。第一步是评估目前的状态；二是辨识确认能够产生预期的经济利益的流程改变。请记住，如果没有流程的变化，不可能达到未来的盈利状态。 　　原文经许可摘自 James W. Da vis发表在Reliabilityweb.com上的 Analyzing and Quantifying Your Company Asset Management Opportunity一文，eliabilityWeb.com（www.realibility. com）登记 2010年版权。赵亚男译。 　　本中文版由世界经理人（www.ceconline.com）组织翻译并编辑。