经历了2008年股市的风云变幻后，2009年开年后的一波“小牛”行情似乎预示着熊市已经挥手道别。对此，正在发行的东吴进取策略基金拟任基金经理王炯认为，2009年无论经济结构还是市场，都是震荡、酝酿、选择方向的一年。在此过程中，个股表现可能会纷繁复杂一些，但是存在结构性机会，这种机会则以成长股为主。 　　在王炯的投资哲学中，有一套“情景模拟”理论，即从对证券史、金融史的研究、总结中，寻找对未来市场趋势的判断。股市在2005年结束5年的熊市，完成了历史性的转折，随后2006年和2007年股市大幅上涨，而2008年股市再度大幅下跌。王炯分析认为，未来短期市场单边宣传册印刷公司大涨的可能性并不大，但是市场继续恶化的可能性也是小概率，更多的是以震荡筑底为主。因此，今年应比2008年乐观，基金在投资操作上可以保持一个适中的仓位。基于这种判断，王炯执掌的东吴进取策略基金将锁定以成长股为投资方向，并加以策略性操作提高投资收益。 　　在今年年初，王炯就对一些涨幅较大的股票进行总结：高PB、高PE、股价低、有想象力的股票都有较好的提升空间，这释放出一个信号：市场信心正在回暖，大家都有参与的动力。但王炯认为，对于基金经理的投资而言，还是应该注重稳定成长的公司。在她看来，成长可以分为三大类：首先，具有持续稳定增长的上市公司；其次，伴随经济扩张或收缩而表现出的周期性成长行业；最后，通过收购、兼并、重组等方式带来业绩增长的企业，这类增长方式能够为企业业绩带来短期爆发增长。基于这种分类，东吴策略基金将成长股细分为长期快速成长型、周期成长型、转型成长型三类。“在经济低迷时期，其实是资产整合的很好时期，企业可以用较低的成本进行整合，未来业绩可以表现出良好成长性。”王炯强调。此外，国家在此时进行央企整合，资产注入确实能给不少稳定增长的企业带来业绩的快速增长、长远发展潜力的提高。 　　尽管抓住了成长性的投资主题，王炯认为，在今年震荡格局下还远远不够。对于东吴进取策略基金而言选时很重要，只有在选时的基础上才能进行品种配置。所以，今年东吴进取策略基金这类混合型基金比股票型基金具有更灵活的操控性，是专门为未来证券市场而设计的。 　　而对于2009年应该采取哪种投资策略？王炯则表示，防御仍然是重点，但她仍然会选择一些业绩增长受经济波动较小、可确定增长的公司，这样才能为投资者带来稳定、可预期的回报，以时间换取空间。“投资是长跑，财富不是看你一天能赚多少，而是看是否能随着时间的累积变成真正的财富”，王炯说。与此同时，在今年结构性机会较多的情况下，会自下而上选择一些因为市场预期的变化而带来的结构性机会，或者受国家产业政策推动带来的结构性机会。总而言之，今年在把脉成长性投资机会的同时，还应紧紧围绕国家指挥棒走。